El bitcoin gana terreno en el debate entre el oro y las criptomonedas
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Cuando la maximalista del oro Debra Robinson se burló diciendo: “Imaginen pagar 118 mil dólares por un conjunto de números hechos por el hombre”, expresó un escepticismo familiar entre los entusiastas de los metales preciosos. Lyn Alden, una respetada analista macroeconómica y defensora de Bitcoin, respondió con un consejo pragmático:
“Los entusiastas de los metales preciosos podrían comprar una posición en bitcoin equivalente al 5% de su inversión en metales. Eso cubre su riesgo de que bitcoin vaya tomando cuota de mercado gradualmente, así pueden irse a la playa y olvidarse del activo para siempre. Mucha gente ha recomendado eso durante años.”
Por qué los maximalistas del oro deberían prestar atención
Al momento de escribir esto, Bitcoin cotizaba justo por debajo de los 118.000 dólares, tras alcanzar recientemente nuevos máximos históricos, reflejando la incertidumbre económica global y las preocupaciones por la inflación.
Ese “conjunto de números hechos por el hombre” ahora tiene una capitalización de mercado superior a los 2.2 billones de dólares, superando a la plata y convirtiéndose en uno de los activos más valiosos del mundo. Además, 100 empresas públicas —incluyendo BlackRock y Strategy— poseen colectivamente cerca de 1.3 millones de BTC, aproximadamente el 6% del suministro total.
Para ser justos con Debra, el oro también ha tenido un buen desempeño últimamente, cotizando cerca de su máximo histórico de algo más de 3.500 dólares, situándose en 3.355 dólares por onza. Sin embargo, la sugerencia de Alden de asignar un 5% no se trata de abandonar el oro, sino de gestión del riesgo.
Para un tenedor de oro con 100.000 dólares en metales, una posición de 5.000 dólares en Bitcoin actúa como cobertura contra el riesgo de que Bitcoin siga devorando el papel tradicional del oro como reserva de valor.
Esta pequeña asignación a Bitcoin puede brindar exposición al alza si Bitcoin continúa superando al oro; incluso una posición modesta puede tener un impacto significativo en los rendimientos totales del portafolio.
Si Bitcoin fracasa, como muchos maximalistas del oro creen firmemente que ocurrirá, la pérdida está limitada a una pequeña fracción del portafolio general. Como dice Alden:
“Pueden irse a la playa y olvidarse del activo para siempre.”
Ecos del pasado: Bitcoin desde una perspectiva histórica
Vijay Boyapati, autor de The Bullish Case for Bitcoin, ofreció una perspectiva histórica. Comentó:
“Recomendaba esto en 2013. En ese momento, veía a Bitcoin como un seguro contra el oro. Ahora veo al oro como un seguro contra Bitcoin.”
El comentario de Boyapati refleja el cambio drástico en el perfil de riesgo percibido de Bitcoin en la última década. Lo que antes era una cobertura especulativa para los amantes del oro, se ha convertido para muchos en el activo principal, con el oro ahora desempeñando un papel secundario.
Sin embargo, no todos están convencidos. CryptoSlate informó ayer sobre el debate en curso entre el oro y Bitcoin, cuando el notorio escéptico de Bitcoin, Peter Schiff, volvió a criticar al principal criptoactivo. A pesar de los nuevos máximos de Bitcoin, Schiff instó recientemente a los inversores a vender BTC y comprar plata, argumentando que:
“Bitcoin sigue siendo una apuesta arriesgada, mientras que la plata ofrece más potencial alcista y un riesgo mínimo.”
Sin embargo, a medida que la adopción institucional y corporativa de Bitcoin se acelera, las advertencias de Schiff caen cada vez más en oídos sordos.
Asignar incluso un pequeño porcentaje de un portafolio de metales a Bitcoin es una cobertura racional frente al riesgo de ser sorprendidos por el cambio tecnológico. Y como afirmó Boyapati, la lógica de cubrirse con Bitcoin se ha vuelto más sólida a medida que aumentan la adopción, la liquidez y el interés institucional.
Los maximalistas del oro pueden burlarse de la idea de pagar seis cifras por números hechos por humanos, pero los números no mienten: el ascenso de Bitcoin está transformando el panorama de las reservas de valor. Como sugieren Lyn Alden y Vijay Boyapati, una asignación modesta a Bitcoin no es solo una apuesta especulativa, es una gestión de riesgo sensata en un mundo que cambia rápidamente.
