El popular objetivo de 100.000 dólares para Bitcoin a final de año tiene menos de un 10% de probabilidad en el mercado de opciones.

La cifra cercana al 10% puede parecer desconcertante para los alcistas, dado que el mercado ha superado los temores de un exceso de oferta en los segundos y terceros trimestres y se encuentra, según informes, en una trayectoria alcista, en gran parte debido a la renovada inclinación de la Reserva Federal hacia recortes en las tasas de interés.

Dicho esto, parece consistente con la volatilidad implícita del bitcoin, lo que sugiere que los participantes del mercado no esperan movimientos bruscos a corto plazo.

El índice de volatilidad implícita de bitcoin de Deribit (DVOL), que muestra la turbulencia esperada en los precios durante 30 días en términos anualizados, sigue bloqueado entre el rango de tres meses del 50% al 60%, muy por debajo del máximo de 2024 del 85% alcanzado en marzo.

Las probabilidades implícitas de las opciones se calculan utilizando el modelo de Black-Scholes u otros modelos de precios que tienen en cuenta factores como el precio actual del mercado al contado, el precio de ejercicio, el tiempo hasta la expiración, la volatilidad y la tasa libre de riesgo. Las probabilidades basadas en opciones están correlacionadas positivamente con la volatilidad implícita: cuanto mayor es la volatilidad, mayores son las posibilidades de que el bitcoin alcance ciertos niveles.

$82K posibilidad realista

Varios operadores dijeron recientemente a CoinDesk que los precios podrían subir a alrededor de $80,000 para fin de año, independientemente de quién gane las elecciones cruciales en EE. UU., que se celebran el 5 de noviembre.

El mercado de opciones sugiere una posibilidad de un movimiento de precio del 22% en cualquiera de las direcciones para fin de diciembre, lo que significa que hay margen para un repunte por encima de $80,000 para fin de año.

"La volatilidad implícita actual del mercado de opciones de BTC en opciones at-the-money que expiran el 27 de diciembre es del 54%, lo que significa que en el mejor de los casos, el precio de BTC aumentará más del 22% hasta alrededor de $82,000 para fin de año", dijo Griffin Ardern, jefe de trading de opciones e investigación en la plataforma financiera cripto BloFin, a CoinDesk.

"Sin embargo, la volatilidad es bidireccional, por lo que no se puede descartar una caída equivalente", dijo Ardern.

Las probabilidades son solo probabilidades

Las probabilidades del mercado de opciones pueden cambiar rápidamente con las condiciones del mercado, lo que significa que las posibilidades de un movimiento hacia $100,000 para fin de año podrían mejorar si la volatilidad implícita aumenta y los precios alcanzan nuevos máximos.

Las inminentes elecciones presidenciales de EE. UU. del 5 de noviembre podrían tener implicaciones regulatorias de gran alcance para la industria de activos digitales y podrían inyectar volatilidad en el mercado. Actualmente, el supuesto candidato pro-cripto republicano Donald Trump está por delante de su rival, la demócrata Kamala Harris, en las encuestas electorales. El resultado de la elección se anunciará el 8 de noviembre.

"Una victoria de Harris o Trump no está completamente descontada y los inversores en cripto deben estar preparados para mucha volatilidad en cualquier dirección. Esto me recuerda a las acciones biotecnológicas en las fechas en que la FDA determina si los medicamentos son aprobados. Estas acciones o suben o caen en esos días, y generalmente puedes apostar a que ocurrirá algo volátil", dijo Alexander Blume, CEO de la consultora de activos digitales Two Prime registrada en la SEC, en un correo electrónico.

Blume agregó que una victoria de Harris no sería positiva, al menos por un tiempo, ya que los operadores que anticipan una victoria de Trump podrían cerrar sus apuestas apalancadas, inyectando volatilidad bajista en el mercado de bitcoin.

Editado por Parikshit Mishra.